进入3月后，一二线城市房地产市场成交量普遍回暖，但鉴于春节是传统销售淡季，短期回暖并不能说明购房者已经完全改变观望心理。我们认为，真实的自住需求与徘徊在高位的房价博弈的结果很可能是，楼市成交量下一阶段环比上升、全年同比下降。
但回顾2008年一季度，我们发现行业基本面已经逐步明朗，如行业调控政策已经非常明确，2007年业绩高成长已成事实。2007年行业高额预收账款预计能给2008年贡献40%~50%的利润。
目前，惟一不确定的是房地产市场成交量和房价的发展趋势，因此上市公司2009年的业绩存在较大的不确定性。我们维持对行业“谨慎推荐”的投资评级。
我们认为，如果今年第二季度房地产市场成交量环比持续上升，楼市全面回暖，将给地产板块带来阶段性反弹行情，建议可关注万科A、保利地产、招商地产、冠城大通。
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